2023年11月22日发(作者：tplink路由器管理员密码)

行业报告|行业研究周报

通信

期待广电5G规模建设，看好通信一季度行情

本周行业重要趋势：

1、中国广电借力700M频段有望加速5G征程

证券研究报告

2021年01月17日

投资评级

行业评级 强于大市(维持评级)

上次评级 强于大市

作者

唐海清

王奕红

王俊贤

姜佳汛

林竑皓

分析师

700MHz频段产业链在加速走向成熟，截止到2020年12月底，已有58款

手机、10款CPE/工业模组、7款基站、3款平板电脑和1款笔记本均能支持

700MHz频段。中国广电携手中国移动共建共享，有望快速规模建设5G网

络。中国广电和移动暂且达成了框架协议，仍在就8个子协议进行深化谈判。

综合考虑700MHz覆盖能力，相关方给出了45万~50万全国建站的方案，

中国移动给出了48万站的建议，部分省网经过测算则给出了40万站的建议，

若进展顺利，依靠700MHz+2.6GHz有望实现多数区域的全程全网覆盖。选

择中国移动作为合作方，除了国家政策号召及部门推动外，另一面是为了节

省资金而快速地实现广覆盖以开展业务。

2、思科将以45亿美金收购Acacia，光互联技术的战略性凸显

思科将以约45亿美元的价格收购Acacia，随着“多云时代”带宽的爆炸式

增长，光互连技术越来越具有战略性。收购Acacia将使思科能够加强交换、

路由和光纤网络产品组合的实力，使其在网络产品和数据中心中能使用业界

领先的相干光学、数字信号处理／光子集成电路模块和收发器。未来将提供

世界级的相干光学解决方案，应对现代IT前所未有的规模。

3、本周投资观点：

从过去12年通信行业指数看，春节至两会之间通信指数上涨概率高达92%，

一季度通信指数上涨概率接近60%。展望2021年，通信产业链相关招投标

有望渐次落地，5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。云计算、

物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上，因此我们重申看好21

年一季度通信板块行情的判断。近期建议重点关注高景气细分领域、低估值

且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注IDC、物联网/车联网、光模块、视

频会议的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G

应用（云计算+视频+流量+物联网）：

一、5G硬件设备器件：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；

2、光通信：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、

新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、中天科技（海

缆+特高压拉动业绩反转）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主

化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等；

3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：星网锐捷，紫光股份；

4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联

合覆盖）、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；

二、5G应用端：

1、云计算：重点推荐：科华恒盛（IDC中军）、光环新网、佳力图（精密

空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计

算机联合覆盖），建议关注：沙钢股份、数据港（阿里合作）、奥飞数据（小

而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续

完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/

云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；

3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、美格

智能、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移远通信、移为通信、有方科技、

和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：乐鑫科技、宁波水表、鸿

泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；

4、MCN：浙江富润（传媒轻工联合覆盖）、立昂技术（通信和传媒覆盖）；

5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1

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分析师

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分析师

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分析师

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分析师

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行业走势图

通信沪深300

32%

25%

18%

11%

4%

-3%

-10%

-17%

2020-012020-052020-09

资料来源：贝格数据

相关报告

1 《通信-行业研究周报:20年中国5G

基站数超70万连接数超1.8亿，看好通

信一季度行情》 2021-01-10

3 《通信-行业研究周报:5G用户高增

长，车联网等应用持续推进，结合业绩

和催化剂布局》 2020-12-26

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本周推荐组合

股票 股票

2021E 2022E

35.1 1.12 1.33 1.80 2.20 31.34 26.39 19.50 15.95

7.47 0.32 0.43 0.54 0.69 23.34 17.37 13.83 10.83

22.57 0.45 0.84 1.13 1.44 50.16 26.87 19.97 15.67

17.38 0.13 0.16 0.64 0.95 133.69 108.63 27.16 18.29

55.34 0.72 1.21 1.70 2.00 76.86 45.74 32.55 27.67

52.88 0.64 1.40 1.92 2.48 82.63 37.77 27.54 21.32

37.74 0.52 1.00 1.42 1.99 72.58 37.74 26.58 18.96

77.75 1.37 1.53 2.07 2.70 56.75 50.82 37.56 28.80

62.57 0.70 1.26 1.97 2.27 89.39 49.66 31.76 27.56

11.3 0.64 0.76 0.95 1.15 17.66 14.87 11.89 9.83

198.43 1.66 1.80 3.18 4.74 119.54 110.24 62.40 41.86

中兴通讯 买入

拓邦股份 买入

科华恒盛 买入

美格智能 增持

中际旭创 增持

新易盛 买入

会畅通讯 买入

亿联网络 买入

广和通 买入

中天科技 买入

移远通信 增持

资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS

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1. 本周重点行业动态以及观点（01.11-01.15）

1.1. 5G最新动态及点评：

中国智能机2020年出货近3亿台 过半为5G手机（C114）

由于新冠疫情导致的需求减缓和供应链中断，2020年中国智能手机出货量出现大幅下降，

但对5G机型的兴趣激增。

中国信通院最新公布的数据显示，1-12月总出货量同比下降20.4%至2.957亿台，其中有

55%为5G手机，上市新机型218款。其中，国产品牌手机总出货量下降23.5%至2.696亿

台，占比87.5%。TrendForce最近预测认为，在2020年下降11%后，全球智能手机产量今

年将开始复苏。

T-Mobile与爱立信、诺基亚签署五年期5G合同（C114）

近期，T-Mobile美国公司与爱立信、诺基亚分别签署了价值数十亿美元的合同，以继续扩

展其5G网络，着力于提升其最新产品的覆盖、容量和性能。

其中，诺基亚将提供来自AirScale无线接入平台的产品，该平台在运营商的2.5GHz中频

频谱上使用Massive MIMO交付所谓的“超大容量5G层”，还将使用宏站和小站来改善

低频和毫米波服务。爱立信表示，其有源和无源天线的部署将支持运营商全频谱范围的5G

连接，指出Massive MIMO在中高频段的潜力，可提供“极快速率和最低延迟，为快速的

5G用例演进提供了一个可扩展的基座”。

中国广电借力700M频段启动5G征程（C114）

700MHz频段产业链在加速走向成熟，截止到2020年12月底，已有58款手机、10款

CPE/工业模组、7款基站、3款平板电脑和1款笔记本均能支持700MHz频段。

广电5G落地模式多样，未来可期。除了5G移动用户渗透，广电还可依靠超2亿的有线

电视用户资源，大力推动广电5G新场景，如云游戏、VR/AR、360度全场景直播、线上文

旅、交互直播等高新视频场景，将TV用户转为广电5G移动通信用户还是可能的。另外，

广电网络拥有着稳定的政企业务客户资源，因此发展5G TO B业务也是前景较为广泛的。

携手中国移动共建共享，有望快速规模建设5G网络。中国广电和移动暂且达成了框架协

议，仍在就8个子协议进行深化谈判。综合考虑700MHz覆盖能力，相关方给出了45万

~50万全国建站的方案，中国移动给出了48万站的建议，部分省网经过测算则给出了40

万站的建议，若进展顺利，依靠700MHz+2.6GHz有望实现多数区域的全程全网覆盖。选

择中国移动作为合作方，除了国家政策号召及部门推动外，另一面是为了节省资金而快速

地实现广覆盖以开展业务。

1.2. 数据中心最新动态及点评：

上海经信委发布关于加快新建数据中心项目建设和投资进度有关工作的通知

近日，上海市经信委发布通知，要求加快推进 18 个新建数据中心项目的建设和投资进度。

其中2019 年 11 月获批的 6 个项目，要求 2021 年 3 月底前完成建设并交付使用；

2020 年 6 月获批的 12 个项目，要求 2021 年 9 月底前完成建设并交付使用。

1.3. 光通信最新动态及点评：

思科45亿美金收购Acacia（OFweek光通讯网）

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思科和Acacia Communications（Acacia）修订最终合并协议，思科将以每股115美元的现

金合计约45亿美元的价格收购Acacia。

随着“多云时代”带宽的爆炸式增长，光互连技术越来越具有战略性。Acacia 主营业务是

设计和制造高速光纤互连技术，使网络服务公司、服务提供商和数据中心运营商能够满足

快速增长的消费者对数据的需求。收购Acacia将使思科能够加强交换、路由和光纤网络产

品组合的实力，使其在网络产品和数据中心中能使用业界领先的相干光学、数字信号处理

／光子集成电路模块和收发器。未来将提供世界级的相干光学解决方案，进一步应对现代

IT前所未有的规模。

光纤光缆供需结构看，光纤价格持续探底将加速产能出清，供需格局边际有望持续改善。

1）国内上一轮光棒新增产能释放接近尾声，并且价格持续下降承压，将加速出清中小产

能（在经历了去年中国移动光纤集采价格由60多元直接腰斩至30多元之后，移动今年光

纤集采价格继续大幅下挫，厂商的利润空间进一步压缩）；2）展望未来，5G/云计算/物

联网/AI拉动的新一轮流量高增长周期将带动光纤需求新一轮景气，在今年光纤价格下挫

过程中供给端产能将持续出清，未来供求关系将逐步改善，行业有望进入新一轮景气周期。

1.4. 云视频最新动态及点评：

Zoom计划增发440万新股 欲借股票增发筹资15亿美元

1月13日上午消息，视频会议软件开发商Zoom当地时间周二表示，计划通过增发股票筹

集15亿美元，售价是是2019年进行首次公开募股(IPO)时的10倍。

这家视频聊天公司是新冠大流行期间远程办公热潮的主要受益者。根据周一的收盘价，该

公司预计其将以337.71美元的价格出售股票，几乎是将近10倍的IPO价格(36美元)。该

公司预计将发售约440万新股。

Zoom：旗下产品Zoom Phone累达100万位用户

Zoom宣布，其产品Zoom Phone已累积多达100万位用户。公司指，Zoom Phone为顾

客提供企业级功能，如集中化管理、整合联络中心、及国际线路通话，配合简单的定价模

式。在Zoom Phone推出市场的两年间，服务已扩展至全球数十个国家和地区。

1.5. 物联网最新动态及点评：

1、IDC：2024年中国物联网市场支出将达约3000亿美元

IDC近日发布信息，从技术、行业、应用场景等维度对2020年下半年全球物联网市场进行

全面梳理，并对未来5年的市场进行了预测。IDC预计，到2024年中国物联网市场支出将

达到约3000亿美元，未来5年的复合增长率将达到13.0%。2024年，中国占全球物联网

支出的26.7%，超越美国成为全球第一大物联网市场。

2、中国联通率先启动物联网转售试点，七家企业入选

1月12日，中国联通召开虚商合作伙伴大会，大会正式启动物联网转售试点，以推进移动

转售业务高质量发展。首批物联网转售企业包括七家企业：深圳联想懂的通信有限公司、

深圳市优友互联有限公司、红豆集团有限公司、广东恒大和通信科技有限公司、北京华翔

联信科技有限公司、上海长城移动网络服务有限公司和深圳市中兴视通科技有限公司。

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这是移动通信转售首次从个人通信延伸到物联网领域。中国联通表示，物联网转售业务将

与基础转售业务一起成为转售业务发展的双轮驱动，将为合作伙伴从连接型企业发展为平

台、生态、解决方案的提供商，为彻底转变发展模式、发展动力提供强有力的支撑。

3、工信部公开征求对《物联网基础安全标准体系建设指南》的意见

近日，工信部公开征求对《物联网基础安全标准体系建设指南》（征求意见稿）的意见。

意见首先详细介绍了建设物联网基础安全标准体系的总体思路、基本原则和建设目标，之

后指出了建设内容，包括标准体系框架和重点标准化领域及方向两部分，其中，重点标准

化领域细分为总体安全要求、终端安全标准、网关安全标准、平台安全标准、安全管理标

准五个方面。最后详细介绍了组织实施的具体情况。意见公示截止日期2021年2月14日。

意见指出，到2022年，初步建立物联网基础安全标准体系，研制重点行业标准10项以上，

明确物联网终端、网关、平台等关键基础环节安全要求，满足物联网基础安全保障需要，

促进物联网基础安全能力提升。到2025年，推进形成完善的物联网基础安全标准体系，

研制行业标准30项以上，提升标准对细分行业及领域的覆盖程度，提高跨行业物联网应

用安全水平，保障消费者安全使用。

1.6. 车联网最新动态及点评：

英特尔旗下Mobileye无人驾驶汽车部门拟转用自家雷达技术（C114）

英特尔公司无人驾驶汽车子公司Mobileye负责人1月12日表示，该公司希望转用自己的

雷达技术，并希望在2025年之前将每辆车使用的激光雷达传感器减少到一个，以降低无

人驾驶汽车的成本。

Mobileye CEO阿蒙·沙舒亚（Amnon Shashua）1月12日在CES大展上表示，Mobileye

的机器人出租车将使用多个Luminar装置，通过雷达、激光雷达和摄像头来360度覆盖整

个车身。沙舒亚在随后的问答环节中说，这项机器人出租车服务将从2022年开始至少部

署在8座城市，每辆车都配有4个Luminar单元。

但Mobileye也正在开发自己的激光雷达传感器，计划从2025年开始将其用于面向消费者

的汽车。

2025年面向消费者推出的系统只会在车辆正前方安装一个激光雷达单元，而Mobileye正

在开发的摄像头和新的雷达系统将覆盖整个车辆。沙舒亚说，Mobileye正在开发使用软件

处理雷达数据的新方法，从而令雷达更加强大。雷达传感器比激光雷达便宜，但提供的图

像不够详细。

1.7. 卫星通信最新动态及点评：

今年民航将制定运输机队北斗追踪定位系统加改装方案（中国民航网）

今年，民航将制定运输机队北斗追踪定位系统加改装方案，完善北斗通用航空飞行动态信

息服务平台；探索远程维修等数字化维修管理，加强航材、维修设施设备国产化；深化智

慧空管关键技术研究；完善机场领域BIM标准体系；探索建立自主知识产权的产品技术容

错纠错机制；积极推进北斗系统、高高原运行等国际标准化工作。

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2. 本周行业投资观点

短期看：

展望2021年，通信产业链相关招投标有望渐次落地，5G建设进度和产业链发展预期有望

进一步明确。云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上。5G建设全面推

进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用

的长期成长，5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。近期建议重点关注高景气细分领域、

低估值且未来成长逻辑清晰的标的。

长期看：

5G是通信行业未来发展大趋势，以5G网络覆盖为目标的网络建设：2020年开始进入大

规模建设，5G基站上量，行业景气度持续上升，主设备、PCB、基站天馈、光模块、结构

件、小基站等，从预期到兑现；

以满足流量增长为目标的有线网络扩容：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、

光模块等扩容升级迫在眉睫；

以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应

用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温

控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。

应用端，云视频、数据、MCN、物联网等进入加速发展阶段，进入重点关注阶段。

具体细分行业来看：

1）光通信板块：

光器件/模块：数通光模块/光器件市场2020年进入400G规模放量第一年，行业将进入从

100G向400G的迭代周期，未来中国厂商有望实现质与量的新突破。按具体产品看，数通

市场受益海外大型数据中心建设提速，以及国内大数据、人工智能等新技术高速发展推动

国内大型数据中心需求逐步出现，数通产品有望持续快速增长，拥有核心技术壁垒的行业

龙头业绩增长前景更明朗：中际旭创；电信市场三大运营商5G基站/交换机/路由器

/PTN/WDM/OTN设备集采陆续落地，端口数创历史新高，并且400G组网有望年内启动，

高速电信光模块需求逐步显现，推动电信光模块/器件需求持续回暖，2019年后5G光模块

需求也将开始体现，重点关注受益程度高、业绩高增长以及高端芯片有望国产化的光模块

/光器件厂商：新易盛、天孚通信、光迅科技等。

光纤光缆：行业趋于探底企稳。同时，海缆受益国内海上风电建设，行业景气度持续提升。

中长期来看，流量持续高增和5G建设有望拉动新一轮光纤需求增长，具有自主光棒技术

并具备一定产能规模的企业，在下一轮景气周期有望重回增长。重点推荐：中天科技、亨

通光电；建议关注：通鼎互联、长飞光纤等；

2）设备商：5G基站数量和技术指标均大幅提升，主设备有望大幅受益，重点推荐：主设

备龙头中兴通讯。传输网配套无线设备建设，传输网设备厂商也将迎来需求量和价值量的

双重提升，重点关注传输网设备龙头：烽火通信。

3）天馈射频板块：

短期业绩改善，5G弹性大，但周期性强。短期来看：1）天线/滤波器：行业低迷时期，随

着海外市场需求走强，以及国内开始进入5G建设，行业有望持续向好；2）PCB/覆铜板：

行业需求稳定增长，国内公司产能利用率和良率提升，以及产品结构优化驱动短期业绩高

增长。中长期看：随着5G基站规模放量建设，其上游的天线/滤波器/PCB/覆铜板的数量

也成比例增长，同时叠加高频特性带来的产品价值量提升，弹性大。但行业竞争较为充分，

未来产品价格或将下降。重点关注：沪电股份、科信技术、科创新源，建议关注：深南电

路、生益科技等。

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政策重点关注先进制造、新经济、支持独角兽A股融资，成长性、符合经济发展新方向的

成长龙头有望获得更多关注，重点关注高成长标的投资机会。

1）IDC建议关注：光环新网、科华恒盛、数据港；

2）统一通信龙头：亿联网络（SIP电话全球份额持续提升，叠加渗透率提升，预计维持25%

左右复合增长，中长期关注VCS业务海内外拓展情况）、会畅通讯；

3）物联网龙头：移远通信、广和通、威胜信息、移为通信、拓邦股份（智能控制器龙头）、

有方科技、高新兴、和而泰、日海智能等；

4）专网通信：重点抓龙头，建议关注：海能达（专网小华为走向全球）；

5）网络设备白马龙头同时建议关注：紫光股份、星网锐捷（企业网设备龙头，新业务布

局全面发展顺利）。

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3. 板块表现回顾

3.1. （01.11-01.15）通信板块走势

上周（01.11-01.15）通信板块上涨2.78%，跑赢沪深300指数3.46个百分点，跑赢创业

板指数4.71个百分点。其中通信设备制造上涨2.62%，增值服务下跌0.56%，电信运营上

涨7.46%，同期沪深300下跌0.68%，创业板指数下跌1.93%。

图1：上周（01.11-01.15）板块涨跌幅

60.0%

40.0%

20.0%

0.0%

2017/11/82018/11/82019/11/82020/11/8

-20.0%

-40.0%

-60.0%

通信（中信）通信设备制造（中信）

电信运营II（中信）增值服务II（中信）

沪深300

资料来源：Wind、天风证券研究所

3.2上周市场个股表现

上周通信板块涨幅靠前的个股有路畅科技（车联网）、爱施德（5G应用）、博创科技（光

通信）；跌幅靠前的个股有亿通科技、航天发展、科士达。

表1：上周（01.11-01.15）通信板块个股涨跌幅前十

涨幅前十 跌幅前十

证券代码 证券简称 周涨幅（%） 证券代码 证券简称 周涨幅（%）

002813 61.01% 300312 -6.54%

002416 27.09% 300264 -6.61%

300548 19.39% 002544 -6.95%

002017 14.81% 002547 -7.64%

000890 12.01% 300299 -9.14%

000561 11.80% 002309 -9.45%

300038 10.25% 600198 -9.97%

002222 9.66% 002518 -11.26%

600050 7.67% 000547 -14.89%

603703 7.45% 300211 -18.47%

路畅科技 邦讯技术

爱施德 佳创视讯

博创科技 杰赛科技

东信和平 春兴精工

*ST胜尔 富春股份

烽火电子 中利集团

数知科技 大唐电信

福晶科技 科士达

中国联通 航天发展

盛洋科技 亿通科技

资料来源：Wind、天风证券研究所

4.本周（01.18-01.22）上市公司重点公告提醒

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表2：本周（01.18-01.22）通信板块上市公司重点公告提醒

星期 日期 公司 标题

周一 1月18日 金信诺、海兰信 股东大会召开

周二 1月19日

周三 1月20日 二六三、卓翼科技 股东大会召开

周四 1月21日 中利集团、ST凯瑞、梦网集团 股东大会召开

周五 1月22日 海兰信 股东大会召开

广东榕泰、佳创视讯 股东大会召开

工业富联、奥飞数据 限售股份上市流通

资料来源：Wind、天风证券研究所

5.重要股东增减持

表3：最近一周公告通信股重要股东增减持

名称 变动截止日期 股东类型 方向 均价本周股价变动

变动数量占总股本比

(万股) 例(%)

0.08 0.00% 5.42 4.35 2020-12-22 -3.97%

0.21 0.00% 5.51 4.35 2020-12-21 -3.97%

0.28 0.00% 5.56 4.35 2020-12-18 -3.97%

0.38 0.00% 5.60 4.35 2020-12-17 -3.97%

0.51 0.00% 5.50 4.35 2020-12-16 -3.97%

0.69 0.00% 5.69 4.35 2020-12-15 -3.97%

0.94 0.00% 5.72 4.35 2020-12-14 -3.97%

1.27 0.00% 5.70 4.35 2020-12-11 -3.97%

1.71 0.00% 5.85 4.35 2020-12-10 -3.97%

2.31 0.01% 5.99 4.35 2020-12-09 -3.97%

3.13 0.01% 6.05 4.35 2020-12-08 -3.97%

4.24 0.01% 6.14 4.35 2020-12-01 -3.97%

5.74 0.02% 6.18 4.35 2020-11-30 -3.97%

7.78 0.02% 6.17 4.35 2020-11-26 -3.97%

10.57 0.03% 6.17 4.35 2020-11-25 -3.97%

14.38 0.04% 6.17 4.35 2020-11-24 -3.97%

17.79 0.05% 6.16 4.35 2020-11-23 -3.97%

23.74 0.06% 6.37 4.35 2020-11-20 -3.97%

交易平

（元）

1月15日

收盘价（元）

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

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行业报告 | 行业研究周报

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

三五互联 个人 减持

中际旭创 公司 减持

中嘉博创 公司 减持

中嘉博创 公司 减持

紫光股份 公司 减持

紫光股份 公司 减持

华脉科技 高管 减持

数知科技 公司 减持

数知科技 公司 减持

广和通 高管 减持

广和通 高管 减持

三维通信 高管 减持

三维通信 高管 减持

三维通信 高管 减持

同为股份 个人 减持

硕贝德 个人 减持

硕贝德 个人 减持

硕贝德 个人 减持

华体科技 个人 减持

华体科技 个人 减持

华体科技 个人 减持

2020-11-19 31.82 0.09% 6.21 4.35 -3.97%

2020-11-18 42.90 0.12% 6.21 4.35 -3.97%

2020-11-17 28.30 0.08% 6.14 4.35 -3.97%

2020-11-16 68.69 0.19% 6.37 4.35 -3.97%

2020-11-13 2.00 0.01% 6.41 4.35 -3.97%

2021-01-07 207.91 0.29% 55.34 1.23%

2021-01-13 125.08 0.13% 4.96 4.99 -6.38%

2021-01-12 667.00 0.71% 5.04 4.99 -6.38%

2020-11-30 202.00 0.07% 21.68 23.01 3.46%

2020-10-30 400.01 0.14% 22.95 23.01 3.46%

2020-12-02 1.50 0.01% 16.68 12.82 -4.11%

2021-01-12 632.79 0.54% 4.20 4.41 10.25%

2021-01-11 421.86 0.36% 4.33 4.41 10.25%

2021-01-11 88.65 0.37% 65.48 62.57 -3.92%

2021-01-12 19.70 0.08% 64.83 62.57 -3.92%

2021-01-11 1433.92 2.00% 5.80 5.74 1.95%

2021-01-11 34.07 0.05% 5.66 5.74 1.95%

2021-01-12 191.64 0.27% 5.69 5.74 1.95%

2020-12-31 89.47 0.41% 13.42 12.28 0.08%

2020-09-24 7.00 0.02% 18.26 12.48 -2.50%

2020-09-23 7.50 0.02% 18.34 12.48 -2.50%

2020-09-22 14.00 0.03% 18.02 12.48 -2.50%

2020-12-15 26.39 0.18% 23.32 21.03 -2.41%

2020-12-15 6.34 0.04% 24.73 21.03 -2.41%

2020-11-26 73.40 0.51% 21.03 -2.41%

资料来源：Wind、天风证券研究所

6.大宗交易

表4最近1个月通信股大宗交易

：

公司名称 交易日期 股价变动

成交量 成交额 成交价

(万股) (万元) （元）

20 0.20% 548.8 27.44 36.65 -25.13%

20 0.20% 548.8 27.44 36.65 2020-12-21 -25.13%

成交量

占流通股本

比例(%)

2021/01/15

收盘价（元）

奥飞数据

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行业报告 | 行业研究周报

初灵信息

2020-12-22 224.1 1.61% 2397.87 10.7 9.45 13.23%

2020-12-30 214.9 1.54% 2149 10 9.45 5.82%

鼎信通讯

2021-01-07 57.65 0.20% 459.47 7.97 8.41 -5.23%

2021-01-12 42.76 0.15% 319.42 7.47 8.41 -11.18%

2021-01-14 52 0.18% 380.64 7.32 8.41 -12.96%

东软载波

2020-12-29 2081.75 8.48% 34598.68 16.62 15.44 7.64%

东土科技

2020-12-31 224.4 0.66% 1584.26 7.06 8.2 -13.90%

2021-01-05 183 0.54% 1332.24 7.28 8.2 -11.22%

2021-01-07 92.6 0.27% 631.53 6.82 8.2 -16.83%

飞荣达

2021-01-13 10.84 0.06% 260.16 24 20.68 16.05%

富春股份

2020-12-22 866 1.80% 5706.94 6.59 6.96 -5.32%

2020-12-29 516.45 1.07% 3372.42 6.53 6.96 -6.18%

2020-12-30 106.54 0.22% 639.24 6 6.96 -13.79%

高鸿股份

2020-12-29 385.6 0.51% 2622.09 6.8 6.97 -2.44%

高新兴

2020-12-17 2217.95 1.64% 9896.44 4.23 3.65 15.89%

2020-12-18 476.13 0.35% 2118.78 4.45 3.65 21.92%

2020-12-21 735.62 0.54% 3504.51 4.725 3.65 29.45%

2020-12-29 642 0.47% 2812.6 4.367 3.65 19.63%

2020-12-31 676 0.50% 2805.4 4.15 3.65 13.70%

光环新网

2020-12-29 18 0.02% 258.84 14.38 17.87 -19.53%

广和通

2020-12-16 6.83 0.07% 387.94 56.8 62.57 -9.22%

2020-12-21 241.95 2.31% 12895.75 53.3 62.57 -14.82%

2020-12-24 241.95 2.31% 12895.74 53.3 62.57 -14.82%

海兰信

2020-12-18 95 0.33% 1239.75 13.05 13.07 -0.15%

2021-01-05 160 0.55% 2241.6 14.01 13.07 7.19%

航锦科技

2020-12-29 15 0.03% 322.8 21.52 20.4 5.49%

航天发展

2020-12-18 50 0.04% 1044 20.88 25.66 -18.63%

2020-12-23 379.79 0.32% 8309.81 21.88 25.66 -14.73%

亨通光电

439 3.15% 4546.87 10.35 9.45 9.52%

152.41 0.53% 1159.53 7.587 8.41 -9.79%

2081.75 8.48% 34598.68 16.62 15.44 7.64%

500 1.47% 3548.03 7.053 8.2 -13.98%

10.84 0.06% 260.16 24 20.68 16.05%

行业报告 | 行业研究周报

2020-12-16 35.43 0.03% 488.93 13.8 14.08 -1.99%

华工科技

2021-01-07 120.59 0.16% 2895.01 23.93 24.97 -4.16%

华体科技

2020-12-22 142.13 2.07% 3158.13 22.22 21.03 5.66%

佳创视讯

2020-12-30 290 0.94% 991.8 3.42 3.11 9.97%

佳讯飞鸿

2020-12-28 2000 3.96% 13320 6.66 6.99 -4.72%

剑桥科技

2020-12-29 46.2 0.30% 509.59 11.03 13.03 -15.35%

杰赛科技

2020-12-31 36 0.12% 540 15 15.39 -2.53%

科创新源

2020-12-17 91.01 1.41% 2165.99 23.8 21.25 12.00%

2020-12-24 45 0.70% 1048.5 23.3 21.25 9.65%

科信技术

2020-12-17 24.2 0.18% 302.98 12.52 12.73 -1.65%

美利云

2020-12-22 80 0.23% 404 5.05 6.1 -17.21%

2020-12-24 77.3 0.22% 389.59 5.04 6.1 -17.38%

2020-12-29 114.44 0.33% 537.88 4.7 6.1 -22.95%

2020-12-31 60 0.17% 288 4.8 6.1 -21.31%

2021-01-04 590.56 1.72% 2846.47 4.82 6.1 -20.98%

2021-01-05 137.63 0.40% 668.44 4.857 6.1 -20.38%

2021-01-06 97.37 0.28% 465.41 4.78 6.1 -21.64%

敏芯股份

2020-12-17 11.9 0.98% 1694.56 142.4 128.2 11.08%

2020-12-18 12.3 1.01% 1696.05 137.89 128.2 7.56%

2020-12-21 7.84 0.65% 1068.98 136.35 128.2 6.36%

南兴股份

2020-12-18 91.58 0.89% 1511.03 16.5 14.03 17.61%

荣联科技

2020-12-16 670 1.35% 3651.5 5.45 4.79 13.78%

三维通信

2021-01-11 1433.92 2.67% 8316.74 5.8 5.74 1.05%

2021-01-13 30.01 0.06% 176.48 5.88 5.74 2.44%

深信服

2020-12-16 32 0.18% 6080 190 283.06 -32.88%

2020-12-18 32 0.18% 6082.56 190.08 283.06 -32.85%

神州泰岳

2020-12-28 112.19 0.07% 572.18 5.1 4.51 13.08%

120.59 0.16% 2895.01 23.93 24.97 -4.16%

142.13 2.07% 3158.13 22.22 21.03 5.66%

290 0.94% 991.8 3.42 3.11 9.97%

2000 3.96% 13320 6.66 6.99 -4.72%

46.2 0.30% 509.59 11.03 13.03 -15.35%

36 0.12% 540 15 15.39 -2.53%

136.01 2.11% 3214.49 23.675 21.25 11.41%

24.2 0.18% 302.98 12.52 12.73 -1.65%

1157.3 3.37% 5599.79 4.841 6.1 -20.63%

32.04 2.64% 4459.59 138.88 128.2 8.33%

91.58 0.89% 1511.03 16.5 14.03 17.61%

670 1.35% 3651.5 5.45 4.79 13.78%

1463.93 2.73% 8493.22 5.84 5.74 1.74%

64 0.36% 12162.56 190.04 283.06 -32.86%

112.19 0.07% 572.18 5.1 4.51 13.08%

12 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

行业报告 | 行业研究周报

生益科技

2020-12-16 18.13 0.02% 484.98 26.75 28.88 -7.38%

数知科技

2021-01-11 421.86 0.45% 1826.65 4.33 4.41 -1.81%

2021-01-12 632.79 0.67% 2657.72 4.2 4.41 -4.76%

2021-01-15 140.87 0.15% 577.57 4.1 4.41 -7.03%

天和防务

2020-12-17 150 0.53% 2851.5 19.01 17.98 5.73%

2020-12-21 220 0.78% 4147 18.85 17.98 4.84%

2020-12-25 359.99 1.28% 6933.41 19.26 17.98 7.12%

天源迪科

2021-01-07 27.36 0.05% 200.03 7.31 7.11 2.81%

网宿科技

2020-12-16 1918.61 1.00% 13046.56 6.8 6.67 1.95%

星网宇达

2020-12-28 15 0.20% 522.9 34.86 41.58 -16.16%

2020-12-31 10 0.13% 380.2 38.02 41.58 -8.56%

2021-01-07 30 0.39% 1352.4 45.08 41.58 8.42%

英维克

2020-12-17 29.13 0.20% 473.95 16.27 21.52 -24.40%

中富通

2021-01-07 144 0.88% 2073.6 14.4 14.55 -1.03%

2021-01-08 123.99 0.76% 1725.94 13.92 14.55 -4.33%

中国联通

2020-12-17 58565.15 3.75% 270571.01 4.62 4.63 -0.22%

中际旭创

2020-12-24 145 0.31% 7250 50 55.34 -9.65%

2021-01-05 100 0.21% 5140 51.4 55.34 -7.12%

2021-01-06 105 0.22% 5386.5 51.3 55.34 -7.30%

2021-01-07 100 0.21% 4970 49.7 55.34 -10.19%

2021-01-08 132.63 0.28% 6591.94 49.7 55.34 -10.19%

中嘉博创

2020-12-17 450 0.98% 2497.5 5.55 4.99 11.22%

2020-12-29 978.37 2.13% 5165.79 5.28 4.99 5.81%

中利集团

2020-12-24 1743.57 3.17% 9711.71 5.57 4.41 26.30%

中新赛克

2020-12-30 81.73 0.93% 4332.5 53.01 55.71 -4.85%

中兴通讯

2020-12-30 7.38 0.00% 223.39 30.27 35.1 -13.76%

2020-12-31 7.8 0.00% 234.78 30.1 35.1 -14.25%

2021-01-12 39.7 0.02% 1402.2 35.32 35.1 0.63%

18.13 0.02% 484.98 26.75 28.88 -7.38%

1195.52 1.26% 5061.94 4.21 4.41 -4.54%

729.99 2.59% 13931.91 19.095 17.98 6.20%

27.36 0.05% 200.03 7.31 7.11 2.81%

1918.61 1.00% 13046.56 6.8 6.67 1.95%

55 0.72% 2255.5 39.58 41.58 -4.81%

29.13 0.20% 473.95 16.27 21.52 -24.40%

267.99 1.63% 3799.54 14.24 14.55 -2.13%

58565.15 3.75% 270571.01 4.62 4.63 -0.22%

582.63 1.24% 29338.44 50.3 55.34 -9.11%

行业报告 | 行业研究周报

纵横通信

2020-12-29 151.93 1.11% 1634.78 10.76 11.51 -6.52%

151.93 1.11% 1634.78 10.76 11.51 -6.52%

资料来源：Wind、天风证券研究所

7.限售解禁

未来三个月限售解禁通信股共10家，解禁股份数量占总股本比例超过15%的有奥飞数据、

彩讯股份。

表5：未来三个月通信股限售解禁

公司名称 解禁日期 解禁数量 占总股本比 1月15日 解禁股市值 解禁股份类型

（万股） 收盘价（元） （万元）

339.81 15.25 5,182.16 2021-01-19 0.02%

9,277.92 36.65 340,035.77 2021-01-19 43.76%

3,838.77 16.53 63,454.89 2021-01-25 3.09%

1,669.18 11.16 18,628.05 2021-02-01 3.96%

38,109.90 35.10 1,337,657.38 2021-02-04 8.26%

52.73 128.20 6,759.72 2021-02-10 0.99%

7,896.12 33.50 264,520.18 2021-02-18 11.11%

4,764.13 14.08 67,078.93 2021-03-12 2.02%

18,900.00 16.41 310,149.00 2021-03-23 47.25%

2,436.15 61.19 149,067.96 2021-03-25 10.37%

工业富联 股权激励限售股份

奥飞数据 首发原股东限售股份

国睿科技 定向增发机构配售股份

立昂技术 定向增发机构配售股份

中兴通讯 定向增发机构配售股份

敏芯股份

中国海防 定向增发机构配售股份

亨通光电 定向增发机构配售股份

彩讯股份 首发原股东限售股份

数据港 定向增发机构配售股份

资料来源：Wind，天风证券研究所

首发一般股份

首发机构配售股份

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行业报告 | 行业研究周报

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所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中

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一般声明

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及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自

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自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出 预期股价相对收益-10%以下

强于大市 预期行业指数涨幅5%以上

中性 预期行业指数涨幅-5%-5%

弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下

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