2024年4月12日发(作者：苹果手机发布时间表)

上市公司的偿债能力的研究——以海信电器为例

摘要：

关键词：海信电器偿债能力指标分析

前言

偿债能力是指企业归还到期欠款的本事。它的弱化会造成公司的信誉降低，让投资

人怀疑其偿债能力，甚至干扰到企业的运营能力。一方面公司的利益相关者都十分

注重公司的偿付能力，因为公司的负债会对财务风险产生比较大的影响，如果还款

不及时，会让公司陷入财务困境，甚至被宣告破产倒闭，这些影响与利益相关者关

系较大，所以他们比较关心偿债能力的各种指标。另一方面，从偿债能力的强弱，

我们可以看出公司承受多大的财务风险，可以有多少的收益，本金和利息能否按时

回笼。对银行等金融机构或者其它非金融机构来说，上市公司的偿债能力是他们非

常关注的，因为他们借给公司的资金能否按时收回，是否可以获得预期收入在很大

程度上取决于上市公司偿付能力的强弱程度。

本论文海信电器为例，首先对什么是企业的偿债能力、介绍了其有关指标的含义，

而且剖析了长期和短期支付能力的指标。其次，先通过计算短期偿债能力指标，如

流动比率、速动比率、现金流量比率等，然后再分析长期偿债能力指标，如资产负

债率，产权比率，所有者权益，利息保障倍数等来衡量海信电器的偿债能力情况如

何。最后根据海信电器的实际情况提出几点建议，目的是希望可以优化海信电器的

偿债能力。

1绪论

1.1选题目的及意义

1.1.1选题的目的

1.1.2选题的意义

对利益相关者而言，公司偿付能力的分析是非常重要的。一是对于企业的债权人而

言，分析偿债能力对债权人的经营决策是有好处的。利息与本金能否按时收回与偿

债能力的强弱有关，它的薄弱会降低本金和利息的回笼安全性，会致使企业本金和

利息不能按时拿回来甚至收不回。二是关于股东，企业偿债能力的上升通常会使企

业收益增加和投资机遇增多，反之则是减少的先兆，所以剖析企业偿债能力对投资

者做出正确的决策更有利。第三，对于管理者而言，企业的偿付能力将直接影响企

业的生产，经营活动，融资活动和投资活动不能健康发展，影响着企业能够承受财

务危险的大小，所以剖析企业还款能力有益于公司经理做出正确的经营决策。四是

关于供应商，企业的偿付能力强才能更好实行公司合同的条款。偿债本事的下降将

导致其资金的流通速动慢，严重的话会造成无法支付货款的情况。所以剖析企业偿

债能力，对供应商在对财务状况进行评估时可以做出正确判断。从海信电器的角度

来看，研究企业偿债能力可以有效提高公司的运营能力，偿付能力，改善企业管理，

促进其健康发展，及时反映公司的健康状况，降低风险，提高绩效，帮助决策。

1.2国内外研究动态

1.2.1国内研究动态

荆新、王化成（2002）在《财务管理学》中提出：在20世纪，现金流量表在国内

并没有被大多数企业所关注，而近年来现金流量表得到普及和使用，随之而来，现

金流量比率也被作为短期偿债能力指标来衡量短期偿债能力的强弱，现金流也开始

被人们所重视。蒋理标(2005)根据现行市场环境下提出，企业的根本战略是负债运

营，对公司的负债运营风险治理来说，怎样剖析是重点。现有的偿债能力分析的概

念是依据财务报表中的各科目进行考量，看它的结构存在什么关系以及变化状况，

能够判别其财产情况健康与否，偿还借款能力的情况如何。李兆梅和孔燕（2023）

在《浅述企业偿债能力指标》中提出：从定量资料和非定量资料的两个角度解释了

偿债能力的评价分析，得出的结论是：无论存在什么目的，在分析企业的偿债能力

分析时必须对经常出现的难题进行综合的分析和评价，最后才能得出正确的结论。

郭俊(2023)认为，在分析偿付能力时运用会计报表附注对分析更有利。充分利用会

计报表附注中的信息可以帮助用户正确评估公司的偿付能力。随着中国经济的发展，

金融工作在企业日常运营过程中发挥着越来越重要的作用。国内学者结合了我国经

济情况，发表了自己的观点，重视了企业偿债能力分析。

1.2.2国外研究动态

CoyneJosephS&SinghSherG.(2002)基于对运营良好的公司和运营不好的公司的财务

系统的剖析,找出了可以预测财务失败的一系列关联要素并发现了能够辨认健康和

破产公司区别的财务指标。ChenWei-Sen和DuYin-Kuan（2003）使用台湾证券交

易所剖析暂停公司的运作规律，应用财务比率，非财务比率和因子分析来提取可用

变量，并为上市公司建立财务警示技术把ANN和DM加入其中。ChenWS&DuYK

提出，利用人工智能的方法比使用之前的统计数据的方法在预测企业潜在的财务窘

境时更加有作用。Fosberg(2004)等人探究发现公司越大，负债率越高。现金流不

能按时偿会致使公司落入财务窘境甚至可能造成破产的原因，所以现金流对每个企

业来说是维持公司健康经营的关键资。

2研究的理论基础

2.1偿债能力概述

偿债能力是指企业在债务到期之前用企业的资产去偿还欠款的一种实力。偿债能力

分析是指根据资料，运用指标的相关公式对一定时期内清偿各种负债的能力进行剖

析和评估，以防由于负债运营而产生财务失败，确保公司能够正常运营。它作为企

业财务分析的重要构成范畴，若想做好偿债能力分析，在偿债能力的指标设置上必

须重视。