2023年12月8日发(作者：小米10手机价格)

中国半导体设备出现轨点，基础设备单晶炉5家企业决战A股，谁是龙头

中国半导体设备市场受益于下游需求缺口的夸大，上游半导体材料供应和工艺的革新，我认为2020年半导体市场将会出

现行业轨点，由前期下跌趋势转变为上升趋势，迎来新的企业利润增长点和投资机会。

5G商用由国内普遍化，到开始向国外商用推广；消费电子领域的不断转型换代和产品升级，拉大了下游市场需求缺

口，给整个半导体设备企业带来了前所未有的消费市场和发展机会。

上游硅晶圆材料供应商生产工艺提高，产能增加；封装材料市场技术水平提高，给半导体设备提供了良好的发展基础。

虽然整个2019年A股市场表现欠佳，但是由于上游市场技术和工艺的革新，下游市场需求缺口的拉大，将会催生半导体

设备市场在2020年出现行业轨点，迎来最佳的投资机会。

半导体设备市场由单晶炉，PVD，光刻机，检测设备构成，而每一个环节所从事的企业是不同的，所以，要想在行业轨

点出现之后获得巨大的投资收益，我们必须从每一个环节出发，寻找成长性最高的企业。那么，今天我们先从单晶炉设

备出发，来看看目前A股市场从事单晶炉设备的5家上市企业的成长性如何。

从上图我们可以看到，目前在A股市场从事单晶炉设备的上市企业为精工科技，晶盛机电，天龙光电，ST瑞德和京运通

5家。其中目前ST瑞德由于各种原因处于被ST截断，从投资风险的角度出发，我们姑且不去考虑他的成长性情况，从后

面的分析中踢出。

欧奈尔作为成长股投资界的鼻祖，他自创的欧奈尔制胜法则成为目前整个股票投资市场选择成长股的核心和根本，那么

今天我以欧奈尔制胜法则为基本来看看单晶炉设备5家企业的成长性情况。

每股收益EPS

每股收益是基本面分析永远缺少不了的指标之一，因为每股收益关系到普通股东持有一股所享受的企业利润和承担的企

业风险，可想而知，每股收益越高则说明投资该企业的股东获得的收益会越多，投资风险会越小，反之，如果每股收益

小，甚至是负数的情况下，则说明投资该家企业不但赚不到钱，而且要承担非常大的风险。

上图为单晶炉四家企业报告期内每股收益情况和报告期内每股收益同比增长率情况，从上图我们可以看到最新一季度报

告期内晶盛机电和京运通每股收益为正值，而精工科技和天龙光电每股收益为负值，并且报告期内每股收益同比只有晶

盛机电维持正值增长，其余三只股票均出现负增长的情况，并且精工科技负增长率最大。那么我们从报告期内每股收益

出发，可以给目前四家企业的成长性做一个高低排序，分别为晶盛机电，京运通，天龙光电和精工科技。

也许很多人看到这里仍然关于单晶炉四家企业的成长性高低的结果已经完全明了，其实不然，因为每股收益只能影响一

家企业的成长性，但是并不能决定一家企业的成长性，尤其是要想在股票市场赚钱，不能依靠单一的指标，需要多个指

标进行综合分析。

每股收益三年增长率情况

但一季度，以及但一季度同比每股收益增长率情况往往会存在很多问题，如企业企业突发性利润增加等等，都会导致企

业报告期内每股收益增长的情况，但是三年每股收益增长率则会避免这些突发性的利好因素，能更加真实的表现出企业

成长性的稳定性。

上图为四家企业连续三年的每股收益情况，从表中数据我们一一算出每家企业每股收益年度增长率情况。

晶盛机电：报告期内第一年每股收益增长率为69.57%，第二年每股收益增长率为17.95%。

京运通：报告期内第一年每股收益增长率为53.85%，第二年每股收益增长率为15%。

天龙光电：报告期内第一年每股收益增长率为217.54%，第二年每股收益增长率为-302.75%。精工科技：报告期内第一年每股收益增长率为57.14%，第二年每股收益增长率为-95.45%。

从上面报告期内年度每股收益增长率情况，我们不难发现，四家上市企业出现了明显的区别性。其中天龙光电和精工科

技在报告期内年度每股收益增长率均出现了下滑的走势，那么此时我们可以大胆的把天龙光电和精工科技从后面的分析

中踢出，继续分析成长性最高的晶盛机电和京运通两家企业。

通过报告期内每股收益年度增长率情况，我们可以排除至少50%的不符合高成长的企业，如果板块内所包含的个股比较

多的情况下可以达到排除80%不符合标准的企业（个人经验）。所以说，通过年度每股收益增长率情况可以减轻分析成

本，年度每股收益排除法是一个非常神奇的方法，大家在分析个股成长性的时候一定要多多使用。

先进技术

对于高科技企业来说，先进的技术永远是核心。先进的技术是企业成长性的支撑。所以，接下来我们来看看晶盛机电和

京运通在先进技术方面谁更胜一筹。

第一：核心产品

1. 晶盛机电目前核心产品为全自动晶体生长炉，区溶硅单晶炉，全自动半导体单晶硅截断机，全自动半导体单晶硅滚磨

机，全自动晶体滚磨一体机，半导体单晶硅棒滚磨一体机，全自动单片式8英寸半导体硅片抛光机，双面研磨机，金刚

线半导体硅棒截断机，晶圆边缘检测设备，全自动晶体截断磨面复合加工一体机，半导体单晶硅抛光机，半导体阀门及

管接头，半导体合成砂石英坩埚，半导体硅片抛光液，磁流体部件。

2. 京运通目前核心产品主要为G7开方机，JD-1100全自动软轴单晶炉，JD-1200全自动软轴单晶炉，JQ-900区溶

炉，JQP-700金刚线切片机，JZ-460,600( G6热场)多晶铸锭炉，JZ-460/660（G7半溶热场），JZJ-G6多晶硅子锭检测

自动化设备。

第二：单晶炉核心技术标准

单晶炉核心技术的标准主要取决于以下几个方面。

1. 晶体直径。

2. 温度（功率控制）。

3. 原料（硅料）。

4. 泄漏率，氩气质量。

从单晶炉核心技术的表现和晶盛机电，京运通目前单晶炉生产工艺来看，两家不相上下，都是国内数一数二的单晶炉龙

头股企业，那么接下里我们重点来看一下其他方面两只股票的基本情况。

机构动向

机构在基本面分析，技术面分析，人员配置，资金方面往往是跑赢散户很多，而一家企业股价的走势主要是由机构主导

的，那么两家企业十大流通股东的变动情况和筹码集中情况对于股价的走势影响是非常大的，那么我们分别来看看晶盛

机电和京运通十大流通股东增减持情况和筹码集中度情况。

第一：晶盛机电

报告期内机构持仓同比出现下降的情况，而这一下降主要来源于浙江浙大大晶创业投资有限公司和广州金控资产管理有

限公司的减持所导致，但是在这两家机构减持的同时，香港中央结算有限公司和何俊自然人股东新进持股。总体来说晶

盛机电筹股目前非常集中，吃够掌握大量的可流通筹码。

第二：京运通第二：京运通

报告期内京运通十大流通股东持仓同样出现了同比下降的情况，但是与晶盛机电所不同的是十大流通股东出现了只卖不

买的情况，如上海甄投资资产管理有限公司减持，中国建设银行股份有限公司景顺长城量化精选股票型证券投资资金减

持。两大偏股型基金出现减持，这在一定程度上对于股价上升走势是有非常的影响。

所以，从十大流通股东在报告期内增减持情况来看，晶盛机电要优秀与京运通。

二级市场走势分析

股票二级市场的走势情况，是投资者选择买入的最后一个决策点，做一只股票的强弱与否完全可以通过二级市场走势图

表发现，那么接下来我们来看看晶盛机电和京运通两只股票二级市场的走势情况。

第一：晶盛机电

股价近期之内已经出现了连续的突破和破新高走势，上升趋势明显，并且目前并没有出现明显的加速上扬走势。

第二：京运通

目前股价维持下跌趋势，并没有出现明显的转势，虽然成交量逐渐缩量，但是没有放量突破不排除后市继续向下寻找新

的支撑和新低的走势。

通过上面对于单晶炉基本面和技术面的分析我们不难发现目前晶盛机电在成长性方面均领先于京运通，尤其是最简单的

技术分析已经走出来明显的破新高上升趋势，而京运通则还处于寻底或者是筑底阶段。那么通过本文分析我们可以非常

清楚的走势在半导体设备单晶炉4家上市企业中成长性最高的是晶盛机电。