2024年5月16日发(作者：hd3000相当于什么显卡)

4月17日晚间，我国精密制造与智能制造领域头部企业，（）（证

券代码：）对外公布了2023年财报。公告显示，报告期内，公

司实现营业收入1049亿元，同比增加34.1%；归属于上市公司股东的净

利润为17.49亿元。值得一提的是，包含VR、AR等在内的智能硬件业务

异军突起，营收由328亿元攀升至631亿元，增幅超92%，所占总体营收

比重也由2023年的近42%升至2023年的超60%，正对外展现出该板块具

有的强劲生命力。

有相关行业专业人士表示，2023年是充满不确定性的一年，全球宏

观经济面临下行压力，加之通货膨胀、供应链等问题，包含歌尔股份在内

的众多企业经营面临着巨大挑战。然而，根据公司此前发布的公告来看，

歌尔股份披露的2023年整体业绩情况尚在市场预期之内，且智能硬件业

务显露出的成长性甚至可以说是令人惊喜的。需要看清的是，一方面，目

前歌尔股份和苹果在手机、手表、音箱等产品上的合作依旧稳固；另一方

面，公司在VR/AR业务上已形成显著的技术、产品、客户优势，已为自身

成果探索出新的业绩增长点，正逐渐成为公司重心所在。长风破浪会有时，

短暂“阴霾”之后，歌尔股份或许已做好准备迎接新的“曙光”。

多项重要产品仍稳定占据领先市场地位

研发创新实力居于行业前列

一直以来，歌尔股份致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，

为客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合产品。回望2023年，公司

在精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大业务板块均取得了显著经营

成果。

报告期内，歌尔股份在声学、光学、微电子、精密制造等领域内延续

自身创新性竞争优势，在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识产权；而

在智能声学整机和智能硬件领域，公司则通过“ODM”、“JDM”等模式同

行业领先客户合作，积累了丰富的产品项目经验。

基于同全球科技和消费电子行业领先客户长期良好的合作关系，歌尔

股份产品解决方案和服务能力得到广泛认可，在微型扬声器、MEMS声学

传感器、VR虚拟现实产品、TWS智能无线耳机、智能可穿戴产品、智能家

用电子游戏机及配件产品等领域内继续占据领先市场地位。

同时，公司继续保持高强度的研发投入。公告显示，2023年，歌尔

股份研发费用为52.27亿元，较去年同期增幅达25.33%，其对研发的重

视，从中可见一斑。实际上，这种投入也为公司形成了宽广的技术护城河。

报告期内，公司获得专利授权2195项，其中发明专利授权1250项。截至

2023年12月31日，公司累计获得专利授权17,720项，其中发明专利授

权5,415项，研发创新实力业内领先。

此外，公司精细化运营成果在财报数据中亦有体现。2023年，歌尔

股份由财务费用、销售费用、管理费用等费用构成的“期间费用”相对营

收的占比进一步降低，其增长率远低于营收的增幅。这也能够侧面看出，

企业运营效率得到明显优化，管理稳健向好。

而根据公司近日披露的2023年第一季度报告来看，公司报告期内实

现营业收入241亿元，较去年同期增幅高达19.94%。随着宏观经济发展

趋好、消费电子市场景气度回升，歌尔股份2023年营收有望再创新高。

智能硬件的“市场奇点”或为期不远

谈及最近一段时间科技领域的“当红新星”，非ChatGPT莫属。这是

一款可以自行生成许多内容的AI，包括各类文本、文章、与人对话、翻

译、编写代码、绘画、制作视频等，其应用领域亦包含VR行业。近日，

MetaAI在官网发布了基础模型SAM并开源，其本质是用GPT的方式（基

于Transform模型架构）让计算机具备理解了图像里面的一个个“对象”

的通用能力，进一步推动了元宇宙、VR行业的发展。（）证券认为，AI

能有效实现对VR游戏成本的降低，拉动“内容-硬件”飞轮，其快速发展，

有望真正意义上撬动VR市场奇点。

实际上，国内虚拟现实领域的深度开拓从未停止。早在2023年，我

国“十三五”规划中就提出，要大力推进虚拟现实产业。2023年，“虚

拟现实和增强现实”还写入了“十四五”规划和2035年远景目标纲要，

被列为七大数字经济重点产业之一，国内头部互联网公司纷纷下场抢占先

机。次年，工业和信息化部等五部门又联合发布了《虚拟现实与行业应用

融合发展行动计划（2023—2026年）》，提出到2026年，我国虚拟现实

产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）将超过3500亿元。

值得关注的是，自2023年以来，歌尔股份便开始微投影领域的光学

元件和模组的产品研发与制造，布局智能座舱光学业务。根据市场预测数

据显示，2030年全球车载HUD市场空间有望达到千亿。凭借在光学方面

的深厚积累，公司已于近日推出用于车载AR-HUD的新一代DLP技术PGU

模组，加速在汽车智能座舱光学方面的拓展。公司表示，未来将持续推出

更高性能、更小体积的PGU模组，助力提升智能座舱驾乘安全性和实现更

加直观丰富的沉浸式交互体验，进行更多光学领域应用方面的积极探索。

先发优势尽显

继续深化新兴智能硬件等领域布局

如今，歌尔股份在VR/AR产业已通过前瞻布局构筑了宽广护城河，尤

其在VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力上，已拉开与其他竞

争对手的差距。目前，歌尔股份是Meta、索尼、Pico等独家供应商，在

中高端VR代工市场份额接近80%。此外，歌尔股份还具备优秀光学、声

学能力，可提供菲涅尔透镜、Pancake等多种VR光学方案。

公开资料显示，歌尔股份自2023年起开始研究开发AR技术，基于在

VR领域累积的技术经验，积极探索AR产品的发展方向和技术，取得了丰

富的经验，并在光学设计、电子设计、人机工学、结构设计、新材料研发、

散热设计、系统软件、声学设计和生产测试等多个领域具备了一定技术优

势。此外，歌尔股份专注于前沿技术的研究和布局，包括衍射光波导和微

显示等，并与高通、WaveOptics、Kopin等知名厂商紧密合作，进一步奠

定了在AR领域的产品优势。总体而言，AR是长期趋势，发展空间更大。

民生证券认为，随着纳米压印光刻在AR领域的普及率逐步提高，歌尔股

份将凭借自身的技术积淀和现有的纳米压印光刻生产线获得充分的受益。

值得一提的是，歌尔股份还在去年12月3日发布了“家园6号”员

工持股计划公告，这也是歌尔股份积极绑定核心团队，保持公司市场竞争

实力的又一重磅举措。同时，也再次表明歌尔股份对未来经营发展的充分

信心。

总的来看，在消费电子这条长坡厚雪的赛道上，歌尔正在以4+4+N战

略为抓手，持续高强度的研发投入，从设计、研发、到制造，为客户提供

一站式解决方案，在后移动时代构建全面竞争力。流水不争先，争的是滔

滔不绝。凭借其精密制造能力和技术储备战略，歌尔股份已成功跻身行业

领先的“零部件+整机”制造商和集声、光、电为一体的整体解决方案提

供商之列。未来，随着产品布局的不断优化，歌尔股份也将继续受益于大

客户终端的量产以及市场份额的提升，其成长性值得投资者持续关注。