2024年3月13日发(作者：戴尔790台式机参数)

传媒

分析师：乔琪

登记编码：S1

****************************

《“十四五”文化发展规划》发布；积

极关注VR/AR相关机会

——传媒行业周报

-行业周报

强于大市(维持)

发布日期：2022年08月22日

传媒相对沪深300指数表现

传媒

30%

22%

15%

8%

0%

-7%

-14%

-22%

2021.08

沪深300

投资要点：

 行情回顾：8月15日-8月19日间，传媒板块下跌0.16%，同期

创业板指数、上证指数、沪深300指数涨跌幅分别为1.61%、-

0.57%、-0.96%。传媒板块排在本周中信一级行业涨跌幅第15

名，位于中部位置。细分子板块中，动漫子版块单周上涨

1.51%，涨幅最高，互联网影音视频单周下跌5.70%，下跌幅度最

高。

 本周观点：政策端，8月16日，中共中央办公厅、国务院办公室

印发了《“十四五”文化发展规划》，对“十四五”时期国内文化

产业发展的总体要求、目标任务以及各重要领域的细化发展目标

进行了系统性的规划。具体来看，规划中提到了要繁荣文化文艺

创作生产，推出更多精品力作，持续深化文娱领域综合治理，加

强明星代言、违法失德艺人规范管理；完善公共文化设施建设，

加强广播电视传输覆盖网络建设，建设乡镇影院，创新农村公益

电影发行方因管理机制和模式；推动文化产业高质量发展，加快

文化产业数字化布局，通过科技赋能文化产业；加强资金支持、

完善政策支持等多条指导性意见。我们认为，《规划》的出台为国

内文化产业未来发展提供了方向性的指引，帮助国内文化产业实

现高质量有序发展，消除政策不确定性风险。

此外2022全球元宇宙大会于8月18-8月19日在上海举办，通过

线上+线下联动的方式，多位嘉宾针对虚拟数字人、元宇宙产业生

态、数字基建等主题进行专项讨论和演讲。8月26日-8月28

日，北京也将召开2022世界元宇宙大会。随着元宇宙赛道不断受

到各界关注，未来技术的迭代、应用场景的扩大以及商业化程度

均有望迎来加速发展期，建议持续关注。

 行业观点：

电影：截止目前，2022年暑期档总票房84.36亿元，相比2021

年暑期档总票房增加了14.29%。政策端，国家采用发放观影券的

形式降低观众观影成本，提振观影需求，预计将进一步带动电影

市场回暖。虽然上半年在疫情影响下国内电影市场表现低迷，但

随着疫情逐渐好转，暑期档票房回升明显，为下半年电影市场带

来支撑。

游戏：7月国内游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降

7.14%，同比下降15.12%。其中移动游戏市场表现低于预期，同

比环比双双下降；客户端游戏市场需求稳定，同比环比双双提

2021.122022.042022.08

资料来源：聚源，中原证券

相关报告

《传媒行业周报：游戏版号发放效率提升，

关注近期重点公司中报动态》 2022-08-09

《传媒行业周报：文化领域迎来政策利好，

关注游戏板块政策压力趋缓及出海前景》

2022-07-25

《传媒行业点评报告：上半年游戏市场规模

同比下滑，政策端传来利好》 2022-07-22

联系人： 马嶔琦

电话：

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上海浦东新区世纪大道1788号16楼

邮编：

200122

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页

传媒

升。总体来看，7月表现不及预期一方面多款头部产品流水下滑明

显，推测可能短期宏观经济波动导致娱乐消费支出相应减少；另

一方面，月内表现好的新品上线时间较短，计入7月的流水增量

较少，不足以抵消减量。在政策端，近期游戏版号审批效率较

快，政策压力减轻，版号常态化发放将有利于游戏产品上线节奏

恢复正常，向市场和用户提供更多游戏产品选择，带动市场规模

恢复增长。中长期关注云游戏、国内游戏产业出海等重要主线。

VR/AR：VR/AR/MR作为元宇宙的入口，未来拥有较为广阔的应

用空间和发展潜力，值得长期关注。根据IDC数据显示，2022Q1

全球VR头显出货量同比增长241.6%，2022H1国内VR市场零

售额突破8亿元，同比增长81%，头戴式显示器销量均价从早期

的千元以下升至1740元左右。均价和零售额均大幅提升显示在消

费级产品可控的价格范围内，相比于价格的变化，消费者更注重

头显设备的使用体验。当前全球范围内VR/AR正处于快速发展阶

段，国内外厂商持续加码VR/AR相关的硬件、技术和场景的投

入。根据各品牌厂商公布的信息来看，后续还有较多的硬件设备

将持续推出，其中包括诸多基于Pancake光学方案的VR头显硬

件设备，进一步实现设备的轻量化和便携性。在应用场景端，除

了游戏之外，国内头部VR硬件品牌Pico近期上线一批6DoF影

片，VR影视体验再次进化；此外，Pico还举办了3场VR直播演

唱会并与北京电影节合作试水VR直播、明星零距离VR互动等新

应用。应用场景范围的不断扩大有望进一步带动VR/AR硬件设备

出货量的增加。目前VR/AR领域下游应用场景广阔，与传统产业

进行深度融合的“虚拟现实/增强现实+”的机会较多，有充分的可

挖掘创意空间，并且竞争格局尚未成型，存在较多的破局机会。

 建议关注传媒子版块细分领域的头部公司：完美世界、三七互

娱、吉比特、恺英网络、万达电影、芒果超媒、光线传媒、分众

传媒。

风险提示：

疫情反复以及病毒变异风险；宏观经济影响文化消费支出；

监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量不及预期；项目制

特点导致公司业绩波动

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传媒

内容目录

1. 一周市场回顾 .................................................................................................. 4

1.1. 一周公司动态要闻 ........................................................................................................... 5

1.2. 行业新闻 ......................................................................................................................... 6

1.3. 电影市场 ......................................................................................................................... 7

1.4. 影视剧市场 .................................................................................................................... 10

1.5. 综艺节目市场 ................................................................................................................ 10

1.6. 游戏市场 ....................................................................................................................... 11

1.7. VR/AR市场 ................................................................................................................... 12

2. 风险提示 ....................................................................................................... 13

图表目录

图1：2022年8月15日-8月19日A股主要板块涨跌幅...................................................... 4

图2：2022年8月15日-8月19日传媒相关Wind概念涨跌幅（%） ................................. 5

图3：国内电影市场票房情况（万元）（周） .......................................................................... 8

图4：国内电影市场观影人次情况（万人）（周） .................................................................. 8

图5：国内电影市场放映场次情况（万场）（周） .................................................................. 8

图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费）（周） .................................................. 8

图7：2022年8月第4周手游开测表 .................................................................................. 12

图8：Steam平台VR设备活跃度 ........................................................................................ 13

图9：Steam平台VR设备活跃品牌 .................................................................................... 13

图10：VR应用平台内容数量 ............................................................................................... 13

表1：2022年8月15日-8月19日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅 ......................... 4

表2：2022年8月15日-8月19日传媒板块个股涨跌幅TOP5 ............................................ 5

表3：2022年8月15日-2022年8月21日影片票房情况 ................................................... 8

表4：预计部分上映电影档期 ................................................................................................. 8

表5：2022年8月15日-2022年8月21日院线数据（不含服务费） ................................. 9

表6：2022年8月15日-2022年8月21日影投数据（不含服务费） ................................. 9

表7：2022年8月15日-2022年8月21日电视剧/网剧热度排名 ...................................... 10

表8：2022年8月15日-2022年8月21日电视综艺/网络综艺热度排名 ........................... 10

表9：手机游戏排行榜（2022年8月21日） ...................................................................... 11

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传媒

1. 一周市场回顾

8月15日-8月19日间，传媒板块下跌0.16%，同期创业板指数、上证指数、沪深300

指数涨跌幅分别为1.61%、-0.57%、-0.96%。传媒板块排在本周中信一级行业涨跌幅第15

名，位于中部位置。细分子板块中，动漫子版块单周上涨1.51%，涨幅最高，互联网影音视

频单周下跌5.70%，下跌幅度最高。

图1：2022年8月15日-8月19日A股主要板块涨跌幅

资料来源：Wind，中原证券

表1：2022年8月15日-8月19日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅

二级子版块

媒体

涨跌幅（%）

-0.08

三级子版块

出版

广播电视

互联网广告营销

其他广告营销

影视

文化娱乐 0.29

动漫

游戏

其他文化娱乐

互联网媒体

资料来源：Wind，中原证券

-3.76

信息搜索与聚合

互联网影音视频

涨跌幅（%）

0.53

-0.80

0.14

0.12

0.07

1.51

0.39

-0.72

-1.71

-5.70

广告营销 0.13

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传媒

图2：2022年8月15日-8月19日传媒相关Wind概念涨跌幅（%）

资料来源：Wind，中原证券

板块148只个股中61只上涨，76只下跌，11只持平。单周涨幅最高的个股有中南文

化、ST天润、*ST中昌、富春股份、博纳影业；跌幅最高的有*ST腾信、吉比特、芒果超

媒、果麦文化、天地在线。

表2：2022年8月15日-8月19日传媒板块个股涨跌幅TOP5

涨幅TOP5

中南文化

ST天润

*ST中昌

富春股份

博纳影业

资料来源：Wind，中原证券

涨幅（%）

34.17

26.83

16.11

15.70

9.94

跌幅TOP5

*ST腾信

吉比特

芒果超媒

果麦文化

天地在线

跌幅（%）

-10.73

-10.50

-7.72

-7.62

-7.44

1.1. 一周公司动态要闻

【吉比特】公司发布2022年半年度报告，2022年上半年营业收入25.11亿元，同比增

加5.17%；归母净利润6.88亿元，同比减少23.59%；扣非后归母净利润6.68亿元，同比减

少5.31%。

【湖北广电】根据业务发展需要，湖北省广播电视信息网络股份有限公司与控股股东湖北

省楚天广播电视信息网络有限责任公司组建联合体，参与了湖北广播电视台的公开招标，项目

为“湖北卫视信号传输和落地有线电视网业务总代理”（项目编号：HBZCZB-2022-059）。联

合体近日收到《中标通知书》，确定为本项目的中标方，中标金额为7309万元。按照本次中

标情况，联合体拟与湖北广播电视台签订《采购合同》。

【分众传媒】公司发布2022年半年度报告，2022年上半年营业收入48.52亿元，同比

减少33.77%，归母归净利润14.03亿元，同比减少51.61%；扣非后归母净利润10.80亿

元，同比减少58.34%。

拟与关联法人江阴苏龙热电有限公司、江【中南文化】近日中南红文化集团股份有限公司

阴热电有限公司共同出资设立江阴国联新能源有限公司(暂定，以工商登记为准，以下简称

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传媒

“国联能源”) ，根据《江阴市整县（市）分布式光伏开发试点实施意见》（征求意见稿）和

《江阴市整县（市）分布式光伏开发试点操作办法》（征求意见稿），新组建的公司主要负责江

阴整县（市）分布式光伏开发、建设和运营。

【芒果超媒】公司发布2022年半年度报告，2022上半年营业收入67.14亿元，同比减

少14.50%；归母净利润11.91亿元，同比减少17.95%；扣非后归母净利润10.95亿元，同

比减少23.93%。

【广弘控股】为贯彻落实公司发展战略，进一步集中资源聚焦大食品产业发展，有效解决

同业竞争问题，减少关联交易，增强竞争优势，提升行业地位，广东广弘控股股份有限公司于

2022年6月9日与公司实际控制人广东省出版集团有限公司属下南方出版传媒股份有限公司

控股子公司广东新华发行集团股份有限公司签署《股份认购协议》，拟将所持有的广东教育书

店有限公司100%股权作价104,768.76万元出资认购发行集团向公司增发的6,495.6543万股

股份。该次交易完成后，发行集团将成为公司的参股公司，教育书店将成为发行集团的全资子

公司。为保障上市公司及股东利益，公司与发行集团七名股东或授权代表（包括：南方出版传

媒股份有限公司、广东科技出版社有限公司、广东新世纪出版社有限公司、广东经济出版社有

限公司、广东花城出版社有限公司、广东人民出版社有限公司、广州增城新华书店有限公司）

签署《股东协议》，对发行集团在本次交易交割完成日至2025年6月30日期间的利润分配作

出安排。截至2022年8月17日，发行集团和教育书店均已完成工商变更登记手续，并领取

了新的工商营业执照。工商变更完成后，公司持有发行集团6,495.6543万股，持股比例为

17.69%，发行集团持有教育书店100%的股权，发行集团成为公司的参股公司，教育书店成

为发行集团的全资子公司，至此公司解决同业竞争事项已正式完成。

【恺英网络】公司发布2022年半年度报告，2022上半年营业收入20.10亿元，同比增

加103.49%；归母归净利润6.27亿元，同比增加126.41%；扣非后归母净利润5.96亿元，

同比增加193.69%。

【顺网科技】为响应国家实施文化数字化战略目标，加快布局国内游戏行业数字资产规范

化管理，杭州顺网科技股份有限公司拟与中数链(上海)文化发展有限公司签订《合资协议》，

通过发挥各方自身优势，拟共同出资设立合资公司。

1.2. 行业新闻

中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《“十四五”文化发展规划》。《规划》提出“十

四五”时期文化发展目标任务：全党全社会的思想自觉和理论自信进一步增强，习近平新时代

中国特色社会主义思想绽放出更加绚丽的真理光芒。社会文明程度得到新提高，社会主义核心

价值观深入人心，中华民族的家国情怀更加深厚、凝聚力进一步增强，人民思想道德素质、科

学文化素质和身心健康素质明显提高。文化事业和文化产业更加繁荣，公共文化服务体系、文

化产业体系、全媒体传播体系和文化遗产保护传承利用体系更加健全。中华文化影响力进一步

提升，中国特色社会主义文化制度更加完善，文化法律法规体系和政策体系更加健全，文化治

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图4：国内电影市场观影人次情况（万人）（周）

传媒

图3：国内电影市场票房情况（万元）（周）

资料来源：猫眼专业版，中原证券 资料来源：猫眼专业版，中原证券

图5：国内电影市场放映场次情况（万场）（周）

图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费）（周）

资料来源：猫眼专业版，中原证券 资料来源：猫眼专业版，中原证券

单周票房排名前三的影片分别是《独行月球》、《明日战记》、《新神榜：杨戬》，单周票房

分别为2.61亿元、1.39亿元和1.34亿元，票房占比分别为34.5%、18.3%、17.7%。

表3：2022年8月15日-2022年8月21日影片票房情况

影片

独行月球

明日战记

新神榜：杨戬

断·桥

小黄人大眼萌：神偷奶爸前传

山海经之再见怪兽

人生大事

神探大战

资料来源：猫眼专业版，中原证券

票房（万元）

26084.27

13853.07

13442.13

8598.41

7828.11

1556.98

1221.77

547.33

票房占比

34..5%

18.3%

17.7%

11.3%

10.3%

2.0%

1.6%

0.7%

排片占比

29.2%

14.3%

13.8%

17.5%

9.2%

4.2%

2.2%

1.3%

累计票房

26.99亿元

4.92亿元

1.37亿元

2.08亿元

8073.3万元

3514.7万元

17.05亿元

7.09亿元

上映日期

2022-07-29

2022-08-05

2022-08-19

2022-08-13

2022-08-19

2022-08-13

2022-06-24

2022-07-08

表4：预计部分上映电影档期

首映日期

8月23日

影片名称

760号犯人

类型

剧情

国家/地区

美国/英国

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8月24日

8月26日

9月2日

9月9日

资料来源：猫眼专业版，中原证券

神奇动物学校

钢甲战队

雀斑公主

世界上最爱我的人

我的非凡父母

忠犬帕尔马

大白鲨之夺命鲨口

爱情的代驾

证明

世间有她

断网

请别相信她

海的尽头是草原

家庭/冒险

剧情/动画

动画/奇幻/青春

剧情/犯罪

剧情/家庭

剧情/家庭

惊悚/灾难

喜剧/爱情

战争/动作/剧情

剧情

犯罪/动作/剧情

喜剧/爱情

剧情

德国

中国

日本

中国

中国

俄罗斯

英国/澳大利亚

中国

中国

中国

中国

中国

中国

传媒

在院线方面，2022年8月15日-2022年8月21日，霍尔果斯万达电影院线单周票房

1.13亿元（不含服务费，下同）排名第一，市场占有率16.40%，环比下滑0.18pct；排名第

二的中影数字院线单周票房5700.7万元，市场占有率8.27%，环比下滑0.26pct；排名第三

的深圳中影南方新干线单周票房5347.5万元，市场占有率7.76%，环比提升0.14pct。

表5：2022年8月15日-2022年8月21日院线数据（不含服务费）

院线

霍尔果斯万达电影院线

中影数字院线

深圳中影南方电影新干线

上海联合电影院线

广东大地电影院线

江苏幸福蓝海院线

广州金逸珠江电影院线

横店影视

中影星美电影院线

北京华夏联合院线

全国

票房（万元）

1.13亿元

5700.7

5347.5

5343.8

5035.9

3176.5

3115.9

2951.6

2736.6

2089.7

6.89亿元

市占率

16.40%

8.27%

5.15%

7.75%

7.30%

4.61%

4.52%

4.28%

3.97%

3.03%

（CR10）67.89%

人次（万人）

305.1

154.2

143.7

132.5

141.9

88.1

84.4

84.2

73.4

56.9

1873.8

场均人次

12

7

8

9

8

8

10

8

9

7

8

平均票价（元）

37.3

37.0

37.2

40.3

35.5

36.1

36.9

35.1

37.3

36.7

36.8

资料来源：猫眼专业版，中原证券

影投方面，2022年8月15日-2022年8月21日，万达影投单周票房1.09亿元，市场

占有率15.82%，环比提升0.05pct；排名第二的横店影投单周票房2561.2万元，市场占有率

3.72%，环比下滑0.02pct；排名第三的大地影投单周票房2089.0万元，市场占有率

3.03%，环比下滑0.08pct。

表6：2022年8月15日-2022年8月21日影投数据（不含服务费）

院线

万达影投

横店影投

大地影投

CGV影投

票房（万元）

1.09亿元

2561.2

2089.0

1980.1

市占率

15.82%

3.72%

3.03%

2.87%

人次（万人）

292.1

73.3

58.3

42.7

场均人次

12

8

10

11

平均票价（元）

37.4

34.9

35.8

46.4

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金逸影投

星轶影投

中影影投

博纳影投

幸福蓝海影投

百老汇影投

全国

1808.3

1525.1

1519.3

1465.4

1423.7

1077.4

6.89亿元

2.62%

2.21%

2.20%

2.13%

2.07%

1.56%

（CR10）38.23%

48.3

41.6

41.8

36.5

39.7

21.4

1873.8

12

11

12

12

10

16

8

37.4

36.6

36.3

40.2

35.9

50.4

36.8

传媒

资料来源：猫眼专业版，中原证券

1.4. 影视剧市场

根据骨朵网络影视统计的2022年8月15日-2022年8月21日电视剧播映指数排行，排

名前五的分别是《欢乐颂3》、《二十不惑2》、《玫瑰之战》、《少年派2》和《天才基本法》；网

剧播映指数排名前五的分别是《苍兰诀》、《沉香如屑 沉香重华》、《星汉灿烂 月升沧海》、《冰

雨火》、《民国大侦探》。

表7：2022年8月15日-2022年8月21日电视剧/网剧热度排名

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

资料来源：骨朵网络影视，中原证券

电视剧

欢乐颂3

二十不惑2

玫瑰之战

少年派2

天才基本法

第二次拥抱

张卫国的夏天

运河边的人们

分界线

麓山之歌

网剧

苍兰诀

沉香如屑 沉香重华

星汉灿烂 月升沧海

冰雨火

民国大侦探

迷航昆仑墟

胆小鬼

被遗忘的时光

梦华录

庭外

1.5. 综艺节目市场

根据艺恩数据统计的2022年8月15日-2022年8月21日电视综艺播映指数，排名前五

的分别是《中餐厅第六季》、《花儿与少年第四季》、《极限挑战第8季》、《奔跑吧第6季》和

《你好星期六》；网络综艺播映指数排名前五的分别是《披荆斩棘第二季》、《这！就是街舞第

五季》、《密室大逃脱第四季》、《中国说唱巅峰对决》和《怎么办！脱口秀专场》。

表8：2022年8月15日-2022年8月21日电视综艺/网络综艺热度排名

排名

1

2

3

4

5

6

7

电视综艺

中餐厅第六季

花儿与少年第四季

极限挑战第8季

奔跑吧第6季

你好星期六

快乐再出发

向往的生活第六季

网络综艺

披荆斩棘第二季

这！就是街舞第五季

密室大逃脱第四季

中国说唱巅峰对决

怎么办！脱口秀专场

做家务的男人第四季

五十公里桃花坞第2季

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8

9

10

资料来源：骨朵网络影视，中原证券

打卡吧！吃货团第二季

听说很好吃第2季

嗨放派2

萌探探探案第二季

战至巅峰

怦然心动20岁第二季

传媒

1.6. 游戏市场

根据七麦数据统计的2022年8月21日iOS畅销榜游戏排行TOP10中，《王者荣耀》、

《和平精英》、《暗黑破坏神：不朽》、《三国志·战略版》和《穿越火线：枪战王者》排名前

五。iOS免费榜TOP10中，《地铁跑酷》、《弹壳特工队》、《有机菜市场》、《王者荣耀》和

《和平精英》排名前五。

表9：手机游戏排行榜（2022年8月21日）

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

iOS畅销榜

游戏名称

王者荣耀

和平精英

暗黑破坏神：不朽

三国志·战略版

穿越火线：枪战王者

梦幻西游

英雄联盟手游

原神

崩坏3

QQ飞车

厂商

腾讯游戏

腾讯游戏

网易游戏

灵犀互娱

腾讯游戏

网易游戏

腾讯游戏

米哈游

米哈游

腾讯游戏

iOS免费榜

游戏名称

地铁跑酷

弹壳特工队

有机菜市场

王者荣耀

和平精英

蛋仔派对

超能世界

WoodBlockProducer

神庙逃亡2

汤姆猫跑酷

厂商

创梦天地

乐钻科技

腾讯游戏

腾讯游戏

网易游戏

盛哲游戏

创梦天地

Outfit7

资料来源：七麦数据，中原证券

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传媒

图7：2022年8月第4周手游开测表

资料来源：游戏茶馆，中原证券

1.7. VR/AR市场

根据Steam公布7月数据显示，2022年7月SteamVR活跃玩家渗透率6.67%，环比提

升4.8pct（环比增幅过高，可能存在数据异常）。活跃设备前三分别为Oculus Quest2、Valve

Index HMD、Oculus Rift S，渗透率分别环比变动1.30%、-0.31%、-0.72%。

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图9：Steam平台VR设备活跃品牌

传媒

图8：Steam平台VR设备活跃度

资料来源：Steam，青亭网，中原证券 资料来源：Steam，青亭网，中原证券

截止至2022年7月底，Steam平台VR应用6882款，Oculus Rift平台应用1379款，

Oculus Quest平台应用380款，SideQuest平台内容（游戏+应用）3512款，其中付费应用

1011款。

图10：VR应用平台内容数量

资料来源：青亭网，中原证券

2. 风险提示

国际政局风险；疫情反复以及病毒变异风险；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出

内容质量不及预期；项目制特点导致公司业绩波动

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传媒

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；

同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；

弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。

公司投资评级

买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；

增持： 未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；

观望： 未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；

卖出： 未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。

证券分析师承诺

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构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、

客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保

证报告信息来源合法合规。

重要声明

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简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告

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